Чем они отличаются, для чего нужны и как вообще с ними работать, вы узнаете, прочитав второй урок нашего обучающего курса. Чтобы торговать опционами в приложении Тинькофф Инвестиций, зайдите в раздел «Что купить» → «Опционы». На акции компании Х со страйком 3000 ₽ и исполнением через три месяца.

  • Опцион «в деньгах» — так называется опцион колл (пут), страйк которого ниже (выше) текущей цены базового актива.
  • Американский опцион – разрешает исполнение в любой момент времени до даты экспирации.
  • Во-первых, индексные опционы обычно не могут быть исполнены досрочно, тогда как опционы на акции — как правило очень даже могут.
  • Опцион Call со страйком , текущая цена базового актива 9 000.
  • Эти два сценария указывают на абсолютное преимущество держателя опциона и представляют риск для продавца опциона.

К концу действия контракта она будет равна 0, а премия будет состоять только из внутренней стоимости. Каждая из сторон сделки способна сама определять то значение страйка, которое ее устроит. Именно от правильного выбора цены исполнения опциона будет зависеть получение прибыли или убытка по заключенной сделке. Расчетные— то есть при исполнении опциона не происходит покупка и продажа базового актива, владельцы опциона сразу получают денежную разницу между страйком и рыночной ценой базового актива.

Внешняя стоимость опциона

Узнаем что такое Страйк, что значат выражения опционы «вне денег», «на деньгах» и «в деньгах». Мы немного коснулись этих терминов в первом занятии – теперь разберем более подробно. Цена исполнения, также известная как цена страйк, является наиболее важным фактором, определяющим стоимость опциона. Это связано с тем, что акция торгуется на 45 долларов выше страйк-цены.

страйк опциона

То есть финансовый результат продавца – ограниченная прибыль при потенциально не ограниченном убытке. Американский опцион может быть исполнен в любой рабочий день до даты исполнения включительно. Опцион является несколько более сложным и многофакторным инструментом по сравнению с фьючерсом, как раз потому, https://eduforex.info/ что цена данного инструмента изменяется нелинейным образом. Торговый робот привязывается к вашему торговому счету. Для торговли на нескольких счетах, вам нужно приобрести дополнительную лицензию. Любая лицензия предусматривает неограниченный срок использования и получение бесплатных обновлений.

Пример №2. Стратегия с расчетом на падение. Купленный медвежий пут спред.

Как только цена исполнения становится выше, чем цена на актив на спот рынке, величина наших убытков уменьшается, и мы входим в зону прибыли. Согласно нашему контракту, при исполнении сделки мы сможем продать наш актив по цене выше рыночной в момент исполнения сделки. Глядя, например, на значения веги у страйков, которые выше «около денег», можно заметить, что вега уменьшается по мере увеличения цены страйк. Опционы колл обладают положительными вегой и гаммой, поэтому покупка коллов увеличивает суммарные вегу и гамму исходной позиции. Но чем выше цена страйк колла, тем у опциона меньше вега и гамма. Опционы колл часто описываются их дельтой, и это является индикатором их свойств.

страйк опциона

Учитывая вышеперечисленные категории, трейдеры манипулируют опционами, стоимость которых снижается по мере того, как приближается время завершения действия договора. Многие начинающие трейдеры, которые только начинают инвестировать в биржевую торговлю, зачастую оказываются сбиты с толку обилием непонятных терминов. В то же самое время чаще всего за ними скрываются достаточно простые вещи, в которых нужно один раз разобраться. Купленные опционы пут имеют отрицательную дельту, то есть, если мы их покупаем, то чтобы сохранить нашу позицию дельта-нейтральной, нам нужно купить БА. А если мы продаем опционы пут, нам нужно продать БА, чтобы сохранить нашу позицию дельта-нейтральной.

Американский опцион

Если вы купили опцион, у которого осталось два месяца до истечения, каждый день удержания этого опциона снижает его стоимость, даже если основной курс акций движется в правильном направлении. Для покупателя опциона эта динамика цены – главное препятствие; для продавца опциона – это главное преимущество. Этот показатель отражает подверженность базового актива ценовым колебаниям. Величина премии по опционам в деньгах прямо пропорциональна ожидаемой ценовой неустойчивости базового актива. Более подробно о волатильности мы узнаем немного позже. Таким образом, мы выяснили, что при ценообразовании опциона в основном полагаются на стоимость базового актива и время до экспирации контракта.

Сегодня покупкой опциона принято считать право распорядиться базисным активом в ближайшем будущем. Под распоряжением понимается право продать его, либо приобрести. Вы скажете, что такое же точно определение можно дать и фьючерсу.

Когда мы говорим про акции и опционы, термин «длинный» подразумевает позицию в смысле собственности. После того, как Вы купили опционы или акции, предполагается, что на Вашем счете образуется длинная позиция в этих инструментах. Лонг (long — длинный, форекс инструменти долгий)— этот термин может довольно здорово озадачить. На этом сайте мы обычно никогда не говорим так о периодах времени. Как, например, в случае с позицией — если мы удерживаем ее «долго» или если решили совершить «длинную» прогулку.

страйк опциона

Соответственно, чтобы покупатель получил возможность использовать право на покупку актива по колл-опциону и получить прибыль, цена актива должна быть выше уровня цены исполнения — страйка. Опцион называется “на-деньгах” (at-the-money), когда страйк опциона равен форвардной цене базового актива. Например, если акция торгуется на уровне $35 и процентная ставка равна 0%, то опцины колл и пут с ценой исполнения $35 находятся на-деньгах. На-деньгах опционы не имеют внутренней стоимости, а состоят исключительно из временной стоимости. Большинство сделок на рынке опционов осуществляется именно около опционов на-деньгах.

Для простоты вычислений процентная ставка и дивидендная доходность равны 0%. Для такой акции, все колл опционы с ценами страйк выше $20 находятся вне-денег, и пут опционы с ценой испонения ниже $20 тоже находятся вне-денег. Покупатель опционов обладает только правами, а продавец опционов — обязанностями.

Страйк (центральный страйк)

А если цена БА упадет, это будет означать, что наш опцион колл станет еще больше «без денег». Соответственно, абсолютные значения всех его «греков» уменьшаться. Например, вы продали опцион на покупку акции компании X по цене 2000 ₽ и получили за это опционную премию 100 ₽ — это текущая стоимость опциона и максимум вашего дохода от сделки. Вскоре цена акций превысила отметку 2000 ₽ и продолжила расти. По мере приближения даты исполнения опциона, временная стоимость будет снижаться.

При продаже в шорт размер потенциальных убытков ничем не ограничен. Опционы также классифицируют по способу исполнения контракта, сроку экспирации (продолжительности контракта) книги по forex и способу оплаты. Если через месяц цена акций вырастет до 3500 ₽, хотя потенциальный доход есть, вы не сможете предъявить опцион к исполнению и зафиксировать его.

Зачем нужны опционы

Вторую часть премии вы, грубо говоря, платите за надежду, что ситуация на спотовом рынке продвинется в лучшую сторону и стоимость базового актива изменится в вашу пользу. Например, если фьючерсный контракт на серебро стоит рублей, то опцион пут со страйком рублей будет считаться опционом «в деньгах». Потенциальная прибыль по такому опциону на данный момент 5000 рублей. Внутренней стоимости опциона — текущей разницы между страйк-ценой и рыночной ценой базового актива.

Это сложные стратегии, которые строятся более чем на двух видах опционов. Дело в том, что в ходе своей деятельности продавцы опционов могут накапливать значительный отрицательный баланс. И чтобы экспирация опционов не зафиксировала этот убыток, эти трейдеры стремятся избавиться от таких опционов. Крупный продавец опционов способен двигать базовый актив к уровню, где убытки по одним опционам компенсируются премиями по другим. После экспирации давление на рынок прекращается и цена продолжает естественное движение на основе спроса и предложения.